现在全球的人工智能市场风气慢慢变得冷淡了, 同时港股那边的首次公开募股数量增加得很厉害, 这就导致了新上市的科技企业股票股价跌破发行价格这种情况已经没有办法避免了, 那些作为基石的投资者的账面上亏损已经超过了两百五十一亿港元了, 所以他们持有的股票一旦解禁之后卖出造成的压力就快要到来。
破发潮蔓延
八成新股跌破发行价
自2026年开始以来的时间内, 一共完成了H股发行的A+H公司总数是40家。统计时间点截至11月6日为止, 在这些公司里面, 已经有34家公司的港股股价跌破了发行价格, 这个数量占总数的比例大约是85%。
那些没有发生破发情况的公司只剩下具体六家, 它们的名称分别是澜起科技、兆易创新、国恩科技、传音控股、牧原股份, 还有安克创新。
未解禁浮亏锁定
如果要按照市场规定那六个月的禁售期限来作为一个计算的基础前提, 那么从2024年的6月5日这一天起就已经正式上市了, 而且其基石股份现在还没有达到解禁的条件的这总共21家公司当中, 有其中的19家公司目前的股价已经跌破了它刚发行上市时候的价格水平, 这些公司在账面上加起来合计产生的账面亏损大约是251.6亿港元, 并且大家也都清楚在当前的这个锁定期时间段内是完全没法去卖出股票的, 所以也就没有办法通过卖出来止损。
中际旭创浮亏居首
单只占浮亏总额近半
中际旭创, 这一公司的, H股, 在7月30日这一天, 是以980港元的价格发行的, 这成为了, 在年度内香港股市之中, 最为昂贵的一笔交易, 到了11月6日这个截止日期的时候, 其价格相较于最初的发行价来讲, 已经是下跌了41.81%之多, 并且有35家作为基石投资者的机构, 合计出现了大约111.86亿港元的亏损情况, 其中有一家投资者, 其所占的那一部分, 就达到了所有21只尚未解禁股票所产生的浮亏总额的44.5%, 这一比例是由其独占地占据着的。
巨头亦难幸免
阿里巴巴和腾讯, 它们各自的浮亏大概都达到了1.62亿港元, 至于那些相关的股份的锁定期嘛, 一直要持续到明年的1月底才结束。再说高瓴这边, 它认购了5只新股, 合计的浮亏已经达到了17.9亿港元, 而像是淡马锡之类的老牌机构, 它们的账面压力也显得相当大, 承压是明显可见的。
产业链公司双重承压
上下游互持连锁浮亏
胜宏科技、蓝思科技、君正股份以及剑桥科技这些公司, 它们是以上市公司的身份, 去作为基石投资者参与了多只H股的 IPO 活动。
具体来说, 胜宏科技认购了鼎泰高科的61.86万股, 这一举动导致了它的账面浮亏达到了约1.49亿港元。与此同时, 它那自身发行的 H 股也出现了破发的情况, 股价下跌的幅度为48.35%。
双重亏损压力
罗博特科这个股票, 它的价格破了发行价, 跌得特别厉害, 跌幅算下来有百分之五十一点三八。基石投资者里, 有个叫剑桥科技的公司, 它认购了一十七点九八五万股股票, 现在的浮动亏损大概是多少呢, 大概是零点四零亿港元。
再看普源精电这个公司, 股价破发也是破了不少, 跌幅达到了百分之六十四点九六。然后阳光电源旗下的主体投资, 浮亏又是大约等于零点二零亿港元。这一连串的事情发生之后, 整个上下链条里都形成了亏损的局面, 是上下游一起亏钱的状态。
解禁潮近在眼前
12月起密集到期
大金重工这12家基石投资者合计持有的股份数是4221.74万股, 他们现在浮亏大概有18.85亿港元, 而且在12月4日这一天率先解禁, 在12月份之内, 像星源材质还有圣邦股份之类的公司也将陆续到期, 到时候抛压会集中释放。
高位定价是主因
这一轮出现破发的现象, 是因为港股市场里面的IPO新股供应量变得非常非常大, 同时再加上AI这个领域的估值正在往下走、进行调整。中际旭创的A股股价从一年之中最高点的每股1416.88元跌到了现在的每股448元, 回撤幅度达到了68.4%, 当初那个在高位时的定价水平完全缺乏足够的安全边际。
市场信号与风险提示
破发幅度创近年新高
大金重工这只股票, 它的发行价是每股66.40港元, 而最新的收盘价格已经跌到了21.52港元。这样一来, 它就下跌了67.48%。这让它成为了今年范围内新股里股价跌破发行价幅度最大的那一个。
至于立讯精密这只股票呢, 它破发的程度是22.3%。另外, 有33家作为基石投资者的机构, 他们目前总共亏损了26.45亿港元。这个亏损的数字在所有同类情况中排名第二高。
估值中枢加速下移
港股在IPO方面, 发行数量和集资金额双双创下几年来的最高纪录。可有些股票, 它们是在行业非常景气的最高点进行定价的, 所以价格显得偏高。等人工智能行情发生变化以后, 估值就迅速回落了。那些成为基石投资者的人锁定的成本, 现在面临要进一步缩水的可能。
目前有251亿港元的浮动亏损, 这些股票马上就要解除禁售了, 预计会有很多人卖掉手里的筹码。你觉得下一波的下跌压力主要会表现在哪些行业或者板块上呢? 大家可以在评论区里把自己的看法写出来, 觉得有用的话记得点赞, 然后分享给更多的投资者参考一下。
