英伟达遭遇突发变故，黄仁勋接班计划能否顺利落地？

11月8日, 英伟达的CEO 黄仁勋向公司的全体员工发出了一封罕有的致歉信。他在信中承认了自己的婚外情事件。同日, 公司董事会就启动了独立的调查。这起与个人私德有关的风波为何能够牵动华尔街的神经? 其答案实际上就隐藏在英伟达高度分散的公司股权架构以及公司缺乏AB股设计这两件事件之中。

01.道歉信与独立调查同步启动

在当地时间11月8日, 黄仁勋给英伟达的所有员工发送了一封道歉信。他在信中坦承自己存在着婚外情的事实, 并且向所有人表示了歉意。这是这位执掌公司已经超过30年的创始人, 第一次因为私人生活方面的问题而向大众公开致以歉意。

英伟达董事会在那个当天发布了消息, 说要启动一场独立的调查。公司的一个发言人出来讲了一段话, 内容是在一份声明里面写清楚的, 这个人表示黄仁勋这个人会继续留在CEO的这个位置上, 他干活不会受到影响。

可是市场上的那些人还是处于一种观望的状态, 他们还在看以后他的职责会变成什么样子, 还要看在公司的控制权力最后到底会走向哪里。

根据英伟达在向SEC提交的, 于2026年5月的那个文件里的说法。截止到了2026年3月23日那个时间点。黄仁勋那边持有着8.706亿股的普通股数量。

这个数量呢, 是占总股本的3.58%。这些股份都是分散开来的。它们是放在了好几个家族信托那里。还有那些控股实体里面也都是它们的位置。他和他的妻子是一起作为受益人的。

持股超过5%的股东, 现在只有贝莱德和先锋领航这两家机构了, 其中贝莱德的持股比例是7.43%, 先锋领航的持股比例是7.31%。

公司这边没有设置那种双类股的结构, 黄仁勋他只是凭借自己手里持有的普通股, 在股权相对分散的情况下, 依然保持了对公司的控制力, 从他掌权到现在已经过了三十多年了都没有遇到过什么重大的关于控制权的挑战。

黄仁勋和洛丽·黄他们共同拥有的生前信托, 手里握着五点二八五亿股, 这一部分占了黄仁勋控制的那些股份里的百分之六十点七, 这两个人一起作为受托人。此外呢, 还有那些不能随便撤销的剩余信托, 二零一二年的那个信托, 加上好几个名叫TARG的有限责任公司实体, 加起来总共持有两点一三七亿股。

把这个由黄仁勋与Lori Huang基金会所持有的5868万股股份加进去之后, 双方共同拥有的既具备投票权利又具备投资权利的股票数量总和大概也就是8.01亿股的样子, 这一数量占据了其所有被控制股份的92%左右。而对于剩下那6966万股来说, 这部分股份是专门属于黄仁勋本人直接持有的。

杰兹·黄仁勋与他爱人在一九九三年登记结婚, 那个时候英伟达还没成立。要是他们的俩人的婚姻出现变故, 那八点零一亿股共有受益股权的分法会变, 这会直接影响公司对控权的掌握程度。现在没有发现公开的证据说明洛丽曾单独影响过选董事的投票或者重大事项的投票。

共同受托人之间在投票和投资决策上进行协调, 这件事是取决于信托协议里面的具体条款的。到现在为止, 没有公开的这些信息显示出这一件事情已经改变了婚姻的状态、信托的结构或者是股权的安排。但是, 市场上的人员还是保持着高度的关注态度。

英伟达这一家公司, 没有去设置那种什么所谓的双类股的结构形式。在公司的五名已经被点名道姓说出来的高级管理人员里面, 除了黄仁勋一个人以外, 其他的人所持有的公司股票数量, 都是少于公司已经发出来了的普通股总数的百分之一的这个比例的。

而且这家公司也是没有安排设立首席运营官这样的职位角色的。在超过了四万名这样的员工群体之中, 有着几十名的业务方面的负责人, 是直接去向黄仁勋进行汇报工作的, 所以这个组织架构是非常非常扁平化的状态的。

这家公司的董事会加起来一共有11个人, 里面不设置董事长这个职位。黄仁勋是这中间唯一一个还在管理层里待着的人, 剩下的全部都是在独立行使职权的独立董事。

在这些独立董事当中, 拿着股票数量最多的人是叫作Mark A. Stevens的这一位。他手里头握着的那三千四百零六点九六万股股份, 在规模上远远没有达到会对公司的控制权构成那种级别威胁的程度。

现年63岁的黄仁勋, 他没有公布任何关于继任的计划, 在今年3月的时候, 他在一个播客节目里公开表示自己不信任接班这种机制, 他认为应该持续不断地去传授知识和经验, 他觉得最理想的状态就是可以一直工作下去, 一直工作到生命的最后一刻。

2013年的时候, 那个叫做Starboard Value的激进基金曾经发了一封信去质询公司的战略方向。如今呢, 是在股权分散、也没有明确继承者这个背景下面, 假如果然是发生了股权和职位上的变化, 那么机构投资者进行施压以及发生权力更迭的那个风险，就会显著的上升。

当成为全球最大的人工智能芯片领域里面的那个龙头企业的灵魂人物陷入了那种信任危机的地步的, 那么这么一家公司的下一任掌舵者是不是就已经做好准备了呢? 欢迎在评论区这个地方留下你自己做出的判断, 如果你都觉得这个内容是有点价值的话, 请进行点赞并且把它分享给那些去关注科技治理方面的朋友。