在国内的水泥销售量与销售价格一起下跌的这个大环境下, 华新建材这家公司偏偏没有跟随行业大势走下坡路, 而是反着方向行动, 抛出了一个金额达到百亿级别的在海外市场上收购其他企业的巨大订单, 这让中国的水泥企业第一次进入了巴西这个国家的市场里去开展业务。
01百亿收购巴西水泥资产
11月8日当天晚上, 华新建材这家公司, 它的股票代码是600801, 对外发出来了一个公告。这个公告里面说, 公司准备去收购巴西国家钢铁水泥公司的股份, 收购的比例差不多是99.99%。
这次收购涉及到的金额, 大约是90.34亿巴西雷亚尔, 如果按照汇率折算来算的话, 差不多是109亿人民币, 但是具体的最终价格, 要等到交割那天, 根据当时的净债务和营运资金的情况, 再去进行一个调整。关于这份收购协议的事情, 其实早就在11月7日那一天就正式签好了。
交易的这个价格, 比起标的公司在2025年末的时候那个账面价值来说, 溢价了百分之三十四点四一。这次交易完成以后, 巴西国家钢铁水泥这家公司, 就会纳入到华新的合并报表里面去。
至于资金是从哪里来的? 是用自身的钱, 再加上银行贷款、发行企业债券之类的这种外部融资手段弄来的。整个过程不涉及募集资金这一说。
02巴西第二大水泥生产商
该标的拥有7家窑线工厂, 还有6家粉磨站。水泥的总产能达到了1700万吨每年, 大约占巴西市场21%的份额。石灰石的储量约为22亿吨。资源禀赋非常突出。
该产品所主要服务的市场, 主要是巴西东北与巴西东南这两大关键区域。在产能方面、技术方面以及运营表现方面, 均高于行业平均水平。2022年以来, 巴西水泥需求稳定在6200万吨以上。
03国内水泥量价双降
根据数字水泥网发布的相关数据显示, 全国在前三季度的水泥产量总计为11.3亿吨, 这一数据比上一年同一时期的下降幅度达到了8.6 percent, 是十八年以来同期所出现的最低水平；从1月到9月这段时间内, 市场的平均价格维持在每吨328元的位置, 相比于之前下调了44元, 整个跌幅的比例达到了12％。
在这种情况下, 华新建材它在今年头九个时候里, 它的净利润是增加了百分之四十一零五, 海外那边新增的生产能力在慢慢地发挥作用, 加上销量也变多了, 这些都变成了主要的推动因素。
04以海外对冲国内下行
对于华新建材来说, 在近十余年这个时间范围内, 海外拓展这一工作一直是公司的核心战略部分, 而且这里面还包含着新建企业或者收购企业的行为, 公司通过整合以及收购企业的方法来实现增长, 这样做是能够有效地抵消掉国内市场需求下降所带来的不利影响的。
公司在完成收购之后, 其业绩有了明显的提升。同时它实现了海外投资目标所带来的回报。这一点上它有非常好的记录。它能够依靠扎实的人才基础。它能够依靠坚实的工业技术实力。它还具备生产链整合的能力。通过这些方式它可以持续地给被收购的企业提供支持和帮助。
05中国水泥业首次落地巴西
这次收购, 是华新建材去推进海外多业务战略的一个关键举措, 并且也为公司布局南美洲建材市场做了安排, 而且这还是公司甚至包括中国水泥企业首次进入巴西水泥市场。
巴西是拉丁美洲规模最大的经济体, 它还是首个和中国建立全面战略伙伴关系的那个拉美国家。这里的投资环境对外国企业很友好, 能够为长期的、稳定的运营提供制度方面的保障。
06股价一月涨逾28%
在二级市场的交易情况里面, 华新建材的股票价格从11月的头几天开始往后算, 总的上涨百分比达到了28.32这个数值。有一部分的资金是在持续地流入到这只股票里面的。还有很多的参与者对这家公司的海外并购计划持有一个正面的看法和预期。
公司在说明中提到了, 这次的交易是用自有资金来完成融资的, 而且还会结合银行贷款和债券发行, 这种做法被认为资本结构是稳健的, 因此不存在说使用募集资金这一说法。
大家觉得华新建材这次拿出上百亿元去海外发展, 到底能不能把在国内进行资源整合的那套做法给重新照搬过来? 欢迎大家到下面的评论区域里面来表达自己的看法, 如果觉得这个内容对你有参考价值的话, 就多点击一下点赞按钮, 并且把它分享给身边那些正在时刻关注着A股市场里面建筑材料行业板块的投资伙伴们一起分享。
