指数定义与核心定位
标普自然资源指数（S&P Natural Resources Index）由标普道琼斯指数公司（S&P Dow Jones Indices）编制发布，属于标普全球股票指数体系（S&P Global Equity Index Suite）中的行业主题指数。
这个指数, 它追踪的是那些, 在主要的全球交易所里上市的自然资源类公司, 它们的综合收益表现。这种追踪, 覆盖了很多细分领域。比如说能源开采, 矿产金属, 还有森林木材和水资源这些方面。
它为投资者, 提供了一种手段, 用来衡量自然资源板块整体的走势。这也就是所谓的, 核心基准。此外, 当投资者想要构建跨行业跨资产配置组合的时候, 该指数也是一个很重要的参考工具。
编制方法核心规则
这个指数使用的是自由流通市值加权法。单一成分股的权重上限被设定为百分之十。这样做是为了防止个别巨头公司过度主导指数的走向。成分股的筛选依据是GICS也就是全球行业分类标准。我们锁定了能量和原材料这两大板块。目的是选出主营业务直接涉及自然资源勘探、开采、加工与交易的公司。
再平衡的周期是每一个季度的最后一周, 具体的月份分别是三月、六月、九月还有十二月。在这时候, 标普指数公司会根据事先定好的流程去调整成分股的名单以及它们的权重。这个指数是用美元来算价的。但是基准日因为具体属于哪个市值层级的子指数而有所不同, 这些子指数包括大盘、中盘和小盘。
关于剔除的规则是这样的: 如果一家公司的主要业务偏离了全球行业分类标准（GICS）的要求, 或者它自由流通的市值持续低于设定好的阈值, 那么这家公司就会在最近一次的再平衡过程中被移除掉, 并且会被替换成其他公司。
成分股覆盖范围
成分股横跨以下核心领域：
能源开采：石油天然气、煤炭、替代能源
矿业这个地方, 它是包含贵金属的, 贵金属这里面有金和银, 它也包含工业金属, 工业金属里面主要是铜、铝, 还有锂以及镍, 它同时也覆盖非金属矿产这些东西。
林业与木材加工
水资源及农业相关资源
这类公司里头经常有那种在国际上叫得上名的大能源企业, 也有在挖矿采掘这行当里说了算的大巨头, 再加上在林业方面排头牌的集团。至于究竟哪些股票算成分股, 它们各自占多少比重, 这些东西都是一季度一调整, 跟着市场走动态变化的。
想要弄清楚到底有哪些股以及它们的最新权重, 投资人得自个儿去标普道琼斯指数公司的官方网站, 也就是 spglobal.com 上面去查个明白, 这样才能拿到最完整的一份清单。
主要跟踪产品
全球市场存在多只ETF及主动管理基金跟踪该指数或同类自然资源指数, 这些基金涵盖大、中、小盘不同市值层级。国内投资者可以通过QDII基金渠道间接参与配置, 不需要直接开立证券账户。
风险特征与配置要点
这个指数具有非常明显的, 就是很强的周期特征。在这个方面, 资源的价格受到的影响是比较大的。这些影响来自全球的供需格局。还有地缘政治事件的影响。另外还要看主要经济体的货币政策是怎么样的。如果遇到了通胀上行的周期, 那么该指数往往会有比较好的表现。
这种表现是可以对冲宽基指数的, 而且效果是优于宽基指数的。但是呢, 它和美联储的政策利率之间有着比较强的联动关系。它和美元指数的关系也是非常紧密的。在利率大幅上行的阶段, 它可能会面临压力, 是会承压的。
在配置这一部分的层面之上, 我们的建议是, 要把这个东西当成是整个投资组合里面的卫星仓位来对待, 同时要让它的占股比例保持在百分之十到百分之十五的这个范围里面, 并且一定要多去关注我们那些资源产品的价格是不是到了转折的那个点, 还有全球的制造业整体的景气程度发生了什么样的改变。
官方数据获取渠道
这些指数编制方法的全文, 还有实时和历史的净值数据, 完整的成分股名单, 以及再平衡公告, 全部都通过标普道琼斯指数公司官网（spglobal.com）这个渠道被公开展示了出来。所以, 建议大家一定要去看一看他们在官方平台上发布的最新版本的信息, 把这个作为最终的标准。
